作者刘银平「融360数字科技研究院」
自2021年12月以来，LPR利率连续两个月下调，一年期LPR累计下调15BP，五年期LPR累计下调5BP，向市场释放了积极明确的信号。
市场反应也非常迅速。银行企业贷款和个人住房抵押贷款都在第一时间下调了利率，同时加大了信贷投放，并结合各项配套优惠政策，刺激市场主体融资需求，提振信贷市场信心。
银行房贷市场情况
中国人民银行数据显示，2021年房地产贷款增速总体平稳。从规模看，2021年末，全国主要金融机构(含外资)个人住房贷款余额38.3万亿元，同比增长11.3%，增速比2020年末低3.3个百分点。2021年第四季度，新增个人住房贷款加权平均利率为5.63%，环比上升9BP，同比上升29BP。
2021年11月，中国人民银行单独发布10月份个人住房贷款统计数据，这也是中国人民银行首次单独发布个人住房贷款数据。
数据显示，2021年10月末，个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，比9月多1013亿元。同时，10月份房地产开发贷款大幅增加，11月初贷款进一步加强。在最近房地产市场悲观的背景下，公开数据主要是一个积极的信号。
年初5年期LPR的下降对房贷下调有明显的联动效应。
虽然2021年四季度整体房贷利率仍有所上升，但在2021年11月，也就是中国人民银行单独发布房贷数据的当月，部分前期利率上升过快的城市出现了下降趋势，房贷利率变化拐点出现(见图1)。特别是今年1月20日，5年期LPR利率报价下跌，这是5年期LPR近20个月来首次下跌。在此之前，1年期LPR已经调整。
五年LPR的下降和房贷利率的整体下降，短期内增加了住房信贷，同时导致贷款周期、首付比例、公积金政策等方面的宽松，缓解了2021年房贷市场紧张的局面。
根据融360数字技术研究院对全国42个重点城市房贷利率的最新监测数据，2022年2月(数据采集期为2022年1月20日至2022年2月18日)，全国首套房贷款平均利率为5.39%，二套房贷款平均利率为5.68%，均较上月下降10BP。
25个城市的抵押贷款利率下降幅度超过相应的LPR下降幅度。
1月20日LPR下调后，全国各大城市纷纷下调房贷利率。在融360数字科技研究院监测的42个城市中，39个城市的房贷利率出现下降，25个城市的利率降幅均超过同期5年期LPR降幅。其中，6个城市房贷利率下降20BP以上，9个城市下降10BP(不含)-20BP，10个城市下降5BP(不含)-10BP；7个城市的下降趋势与LPR一致。哈尔滨、沈阳、呼和浩特房贷利率微涨。
一线城市中，京沪房贷下降与5年LPR变化一致，即环比下降5bp；在广州和深圳，降幅过大，广州部分银行甚至一个月内两次下调房贷利率。二线城市中，前期房贷利率上涨过快的广东、江苏、浙江等地区热点城市，领跌本轮周期。
上海被挤出全国房贷最低利率前五，合肥重回最高利率前五。
2022年2月全国首套房贷款平均利率排名如表1所示。
首套房贷款利率最低的前五大城市名单发生了变化
房贷利率最高的五大城市名单也发生了变化。惠州、无锡房贷利率下降超过20BP，跌出全国前五。合富和Xi安跌幅相对较低，均小于10BP，重回前五榜单。各地房贷利率调整后，南宁仍是全国房贷利率最高的城市，也是唯一首套房贷利率超过6%的城市。
降低首付比例调整公积金政策，多地楼市悄然松绑。
年初银行贷款量比较宽裕，房贷利率下调的同时，银行的放款周期也大大缩短，很多地方的放款周期从之前的两三个月缩短到两三周。
除了房贷利率下调，很多城市都采取了降低首付的方式来激活当地楼市交易。山东菏泽是2022年首个公开降低首付的城市。无房无贷者，菏泽四大国有银行最低首付比例可达20%。重庆、赣州部分银行也执行首套房首付比例20%。此外，佛山非限购区域部分楼盘的首付也降至两成。
此外，很多城市都放宽了公积金贷款。自贡公积金贷款实行贷认不认房，即无公积金贷款记录，无未结清商业贷款，按首套房贷政策执行；有已结清公积金贷款记录或未结清商业贷款的，按二套房贷政策执行。广西北部
海购买二套房或申请公积金二次贷款，最低首付比例由60%降至40%。浙江宁波提高三孩家庭的公积金贷款额度至80万元，并优先放款。南宁提升首套房和二套房的公积金贷款额度，由原来60万元、50万元分别提升至70万元、60万元。山东济南和青岛放松公积金异地贷款要求，简化申请条件，放宽户籍限制。唐山二套房公积金贷款首付比例从60%降至30%。开年以来，房地产市场成交远没有往年活跃，市场需求不够旺盛。从目前来看，降低利率、缩短周期已成为房贷市场主流，预计接下来还会延续到更多城市和银行，也不排除有些地区将在和市场的博弈过程中多次调降利率。
银行小微企业贷款市场情况
人民银行发布的《2021年第四季度中国货币政策执行报告》指出，2021年，主要金融指标在2020年高基数基础上继续保持有力增长，金融对实体经济支持力度稳固。2021年全年新增人民币贷款19.95万亿元，同比多增3150亿元，年末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比增速分别达到27.3%和31.8%。
在货币政策引导下，2021年实体经济融资成本也有明显降低。2021年7月和12月两次降准各0.5个百分点，共释放长期资金约2.2万亿元；2021年12月以来，1年期和5年期以上LPR分别下行15个和5个基点，引导企业贷款利率下行。
●零售贷款产品数量稳定，无抵押经营贷产品占比上涨近4个百分点
2021年至今，各类零售贷款产品占产品总量的比例相对稳定。
融360数字科技研究院对银行零售贷款产品的监测显示，近一年来，无抵押经营贷产品占比呈现缓慢上升趋势，2022年2月占银行零售贷款产品数量的比例为39.15%，同比上涨了3.97个百分点；抵押消费贷产品占比则缓慢下降，由2021年2月的3.71%降到今年2月的1.87%；无抵押消费贷和抵押经营贷的产品数量基本不变，占比略有小幅波动（见图2）。
●利率水平平缓下降，国有银行抵押经营贷平均利率为3.77%
2021年企业贷款利率仍在下降，但相比疫情暴发初期的2020年，已经比较稳定。根据人民银行公布的数据，2021年全年企业贷款利率为4.61%，比2020年下降0.1个百分点，比2019年下降0.69个百分点，是改革开放40多年来最低水平。
融360数字科技研究院重点监测的全国性银行和重点城商行贷款产品的数据也反映出同样的变动趋势，2021年上半年，银行各类零售贷款产品的利率波动很小，个别银行的产品利率偶尔调整，不影响整体情况。2021年下半年尤其是12月以来，人民银行连续释放资金利好，先是在12月15日全面降准，之后1年期LPR利率连续两次下调至3.7%，累计降幅15BP，直接推动实体经济融资成本下降，随后银行各类小微企业贷款利率都出现了比较明显的下降趋势。
以抵押经营贷产品为例，融360数字科技研究院监测的数据显示，LPR下降后，全国性银行的抵押经营贷产品平均利率水平已从2021年11月的4.19%下降至今年2月的3.97%，降幅22BP。其中，国有银行的抵押经营贷利率创新低，2月的平均利率水平为3.77%，仅比LPR高出7BP；股份制银行的小微企业贷款利率也有明显下降，平均利率水平由2021年11月的4.50%降至目前的4.27%，降幅23BP（见图3）。
总体来看，在经济尚未完全恢复的情况下，未来流动性大概率会继续保持宽松，降准降息的空间依然存在，从而带来贷款利率的进一步下行，并有效激发企业和个人住房贷款需求。预计2022年上半年，银行贷款将持续加速投放，信贷规模和利率都将有新的突破。
